农银汇LoL赛事- LoL投注- 2025年最佳英雄联盟投注网站理基金投资视点:未来或引发债市变局的三大因素
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第一,经济增长斜率放缓超预期,带动债券阶段性走强。面对国内外宏观环境的不确定性和不稳定性,企业生产投资以及居民消费和购房需求都存在观望情绪。如果市场对短期较为亮眼的经济数据的可持续性存在疑虑,这会影响企业资本开支积极性的提振和消费者信心恢复。下半年,如果工业品价格下降继续影响企业盈利,叠加出口压力逐步显现,制造业投资意愿或逐步回落,届时若没有具有显著撬动效应的政策出炉,市场可能修正经济增长预期,债券可能迎来一波由基本面带动的上涨行情。
第二,央行传达更为积极的呵护信号,引导资金价格中枢进一步下移,短端带动长端收益率下行。央行流动性投放工具多元化,资金价格对于市场的指引性或更为直观。由于降准、MLF和买断式逆回购操作,长期资金得到补充,6月以来DR001围绕1.4%波动,大行对非银机构的隔夜资金供给价格在1.5%以内震荡。如果未来央行能通过各种指引或资金投放,不管是“双降”还是买断式逆回购加量和国债买卖重启,或者释放其他超预期的引导负债成本下降的强烈信号,隔夜资金价格稳定在比当前更低的水平,有望推动短端收益率下行并打开长端价格上涨空间。